מהדורה 90: Figma, ועוד קצת שטויות

היוש.

לא שכחתי שהבטחתי וובינר ולא קיימתי. אני מתנסה בכמה דברים כרגע (בעבודה, כן?), מקווה שיהיה מספיק בשר בשביל לשתף עם כולם. אולי אפילו במיטאפ🤯
תובנה אחת שדי ברורה לי, בינתיים, היא שתפקיד כמו Business Applications (בקיצור, BA) הולך לקחת הרבה יותר אחריות מאשר יצירת אוטומציות ב-CRM. להערכתי זה יהיה מעין שילוב של IT ו-BA כי זה הולך להתחבר לכלל המערכות בארגון, בין השאר ל-Active Directory. כבר היום שומעים על עסקים שמצפים לכך מה-MSP שלהם (שזה בעצם מיקור חוץ של מחלקת IT) וגם בלינקדין התוכן האיכותי יותר מגיע מאנשים שהם סמי-טכניים. כל זה, כמובן, מתחבר לתחזית הרווחת שחברות תוכנה עם שכבת אפליקציה דקה לא יהיו חברות מוצר שיגייסו הון סיכון, אלא ייתפסו כנותני שירותים שמתחרים על התקציב עם מחלקות IT פנימיות. ממש כמו שקורה היום בחברות עם 200+ עובדים ומעלה. בהקשר הזה, אם יש לכם גישה לדפדפן כמו Comet או שיצא לכם לשחק עם כלים כמו Cyberdesk דברו איתי. גם בגריינדר.


לא כתבתי כאן הרבה זמן כי מעבר לעבודה, היו דברים שהייתי חייב להוציא לפני שאני חוזר לניוזלטר: מגה שרשור על Rillet והדור הבא של שחקניות ה-ERP, סקירת מאמר שבדק האם פאונדרים שהצליחו במיזם ועברו להיות VC מדלוורים החזרים עדיפים על כאלה שלא היו פאונדרים (נושא נפיץ!), וממש לאחרונה סקירת מאמר שבחן לעומק את האלפא של באפט. מדוע ששלושה ציוצים, משעממים ככל שיהיו, יעכבו אותי מלכתוב כאן במשך 5 חודשים? ובכן: 😐

טוב, נתחיל.
ההנפקה האחרונה של Figma החזירה אלינו שני טרנדים שנשכחו טיפה: האחד, חוסר היעילות של הנפקה לעומת הנפקה ישירה, בו עודף ביקוש מביא ל-"Pop", כלומר קפיצה של פי 2-3 במחיר המניה ביום תחילת המסחר, כשהמרוויחים הגדולים הם הגופים שרכשו את המניות במהלך הרוד-שואו (תשואה 2 פי בתוך חודשיים בתמורה לקניית שירותים אחרים מהבנקים שמריצים את ההנפקה) והמפסידים הם משקיעים קיימים (לאו דווקא מייסדים ועובדים כי להם יש בדרך כלל תקופת חסימה של 6 חודשים). ביל גרלי כתב על כך שרשור, לפי החישובים שלו ההנפקה השאירה בערך 2 מיליארד דולר על השולחן. גרלי, למי לא מכיר, התחיל את דרכו כאנליסט Sell-side לפני שהיה לאחד השותפים הראשונים בקרן Benchmark, ואף השקיע בתחנת מוניות מצליחה בשם Uber.
הטרנד השני הוא כמובן Lessons Learned, שבו אפשר להיחשף לכל מיני ח**טות, למשל, קליקבייט של מאמון חמיד מהקרן Kleiner Perkins עם הציטוט:

"Small n with high engagement is a really good signal"

דווקא בגלל שחמיד הוא אחד המשקיעים המצליחים בעושר האחרון ומרואיין מעולה שתמיד כיף להאזין לו, כדאי לדעתי לקחת בעירבון מאוד מוגבל ראיונות בסגנון הזה, גם אם אותה קרן עשתה פי 240 על הכסף באותה השקעה🤯
אחרון ודי לגבי ההנפקה של Figma: אחת ההשלכות הכי מדאיגות לכך שחברות טובות נשארות פרטיות לתקופות יותר ויותר ארוכות (למשל Ramp, שכבר שווה 22 מיליארד דולר) היא שדווקא ההנפקה שלהן הופכת לשירת הברבור מבחינת יצירת ערך לבעלי המניות. סנולופלייק מאז ההנפקה: מינוס 10%. אייבנב: 0%. לא כולן, יש דוגמה נגדית של פלנטיר, אבל אתם מבינים את הכיוון. מה זה אומר לגבי SpaceX או סטרייפ?

לא כל הקליקבייטים גרועים. למשל, קטע קטן מראיון של ג'ק אלטמן (כן, האח של) עם פודקאסטר מדע-פופולרי בשם דארקש פאטל, עם האנקדוטה הבאה: שאלו מתכנתים מנוסים (מעל 5 שנות ניסיון) כמה הם יותר פרודקטיביים כאשר הם נעזרים ב-AI (ספציפית: קרסר או קלאוד סונט) והתשובה שלהם בממוצע הייתה תרומה חיובית של כ-20%. כשמדדו את התרומה האמיתית, החוקרים מצאו שהתרומה הנמדדת הייתה מינוס 19% (!). לינק למאמר המלא.
הטייקאווי שלי מזה: אל תפחדו לשאול שאלות קשות כשמגיעים לבקש מכם 100+ אלף דולר תקציב בשביל כלי AI.

"משקיעים מקבלים החלטה ב-5 הדקות הראשונות של הפיץ' ושאר 55 הדקות מוקדשות לשכנע את עצמם שלקחו החלטה נכונה". מתוך סדנת אומן בת שעה של וינוד קוסלה מ-Khosla Ventures על איך לגייס כסף מקרנות. שימושי לכולם! והאמת שכל ההטיה הזו במהדורה הזו כלפי תוכן של הון סיכון הופך להזדמנות לשתף אתכם שאחד הדברים שהכי בא לי לעשות במיטאפ (אם יהיה) זה לראיין חבר CFO של חברה מסורתית (מפיצת ענק. אוקיי, עכשיו אתה יודע שאני מדבר עליך) כדי לשמוע קצת על היומיום שלו ועל קווי דמיון שיש בין עולם התוכן שלו לשלי. אולי גם נדבר על איך ממקסמים כסף בכל מסלול. אני עדיין אופה את זה בראש.

שני מנות אסקפיזם כיפי:
איתי סלר הוא הדבר הכי טוב שקרה בטוויטר ב-2025. טיולים, גיאופוליקה, ועוד. ואם כבר טיולים, ידיד הניוזלטר, טל דגן, טירק עם הבן שלו ב… חכו לזה: קירגיסטן! וחזר כדי לספר.
ערן אפרת הנהדר מעדכן ש-S&M התחילו למכור חליפות מבד של Drago וסחבק התפנק בסייל עם בלייזר קז'ואל שהולך להעלות הרבה אבק בארון. סחבק זה אני, כן?

חשבתי להמשיך, אבל נראה לי שאעצור כאן. יצאה מהדורה קצרה אבל חמודה.

אחלה שבוע,
ערן

נ.ב – השקתי ניוזלטר

מרכז הכובד של הבלוג עבר לאחרונה לניוזלטר. מדי מספר שבועות אני שולח ליותר מ-1,000 מנויים ומנויות סיכום קצר של האירועים המעניינים שקרו בעולם הטק, פלוס פרשנות שלי. הירשמו כאן כדי לקבל אותו!

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *